En el mes de mayo de 2025, las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) en México experimentaron un beneficio sin precedentes de 175,474 millones de pesos. Este logro refleja el rendimiento más destacado desde agosto del año anterior, favorecido por la recuperación en los mercados financieros durante ese período.
Para entender el contexto, en abril las Afores habían enfrentado pérdidas de 31,674 millones de pesos, atribuibles a la volatilidad generada por las políticas comerciales y arancelarias de Estados Unidos. Sin embargo, estas minusvalías fueron revertidas con fuerza en mayo; de hecho, en lo que va del año, las plusvalías acumuladas alcanzan los 451,638 millones de pesos eleconomista.com.mx.
La reactivación se basa en múltiples factores:
- Mercados accionarios robustos:
- En mayo, la bolsa estadounidense presentó su mejor avance desde noviembre de 2023, mientras que la mexicana sumó cerca de un 3 % de ganancia.
- Descenso en tasas de interés:
- Las expectativas de recortes por parte de bancos centrales, que redujeron las tasas durante el mes, generaron un efecto positivo en los bonos: al bajar las tasas, suben los precios de estos instrumentos, lo que favoreció los portafolios de las Afores . En ese sentido, se anticipa que el Banco de México podría anunciar un recorte de 50 puntos base el próximo 26 de junio, situando la tasa en 8 % eleconomista.com.mx.
Las Afores funcionan con la filosofía de invertir a largo plazo. Su responsabilidad abarca asignar los recursos en bonos del gobierno, instrumentos de deuda privada tanto nacional como internacional, Fibras (fideicomisos de infraestructura y bienes raíces), y acciones tanto locales como internacionales, con el propósito de maximizar los rendimientos de los trabajadores que guardan recursos para su jubilación.
La composición típica de sus carteras es la siguiente: más del 50 % en deuda gubernamental mexicana; casi 20 % en acciones (nacionales e internacionales); y el resto en deuda privada y otros instrumentos financieros. Esta construcción diversificada responde a una filosofía de inversión institucional, que no busca reaccionar a fluctuaciones breves, sino mantener una visión estratégica a tres o más años eleconomista.com.mx.
En este sentido, Guillermo Zamarripa, representante del sector, señaló que pese a la volatilidad observada entre enero y mayo—con meses buenos, menos buenos y uno particularmente adverso en abril—las Afores no modifican sus portafolios de forma reactiva. Esta táctica de no alterar la estrategia a corto plazo les permite sortear periodos de turbulencia sin comprometer su horizonte de inversión.
Al 31 de mayo de 2025, en el último año, las Afores han logrado obtener ganancias por un total de 957,405 millones de pesos, mostrando una clara tendencia favorable a largo plazo.Hasta el 31 de mayo de 2025, en los últimos 12 meses las Afores han sumado ganancias de 957,405 millones de pesos, mostrando una clara tendencia positiva a largo plazo.
Rendimiento mensual y total (enero‑mayo 2025)
- Abril: pérdidas por 31,674 millones de pesos
- Mayo: ganancias por 175,474 millones de pesos
- Acumulado hasta mayo: 451,638 millones de pesos
Una razón fundamental para el avance registrado en mayo es que las bolsas respondieron favorablemente después de la calma que siguió a las fricciones comerciales, especialmente en Estados Unidos. Además, el simple anticipación de que los tipos de interés seguirán bajos facilitó que los valores de renta fija experimentaran incrementos significativos.
El constante cambio en los mercados tanto internacionales como locales, combinado con la estrategia pasiva y de mediano a largo plazo de las Afores, ayuda a comprender por qué estas entidades consiguen resultados como los observados en mayo. A pesar de que un mes desfavorable, como abril, puede tener un efecto adverso, el modelo de inversión está estructurado para soportar y recuperarse en periodos posteriores.
Visión general y perspectivas
- Inestabilidad: seguirá siendo una constante, especialmente debido a amenazas globales como conflictos comerciales o tensiones geopolíticas, lo que hará necesario mantener una cartera diversificada.
- Política de tasas de interés: las próximas reducciones en los tipos, como se espera en México, podrían mantener el impulso en los retornos de bonos.
- Plazo de inversión: la perspectiva a largo plazo permite reducir las fluctuaciones mensuales y aprovechar las ventajas estructurales en los mercados.
